明日最具爆发力六大黑马_证券之星

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第1页:吉比特(603444)2019年年报点评:《问道》手游再创佳绩 强壮研制运营才能共筑未来第2页:科达利(002850):盈余安稳提高 价值凸显第3页:山大华特(000915):一季度未受疫情影响 达因成果杰出第4页:中青旅(600138)2019年年报点评:短期冲击不免 长看资源优化与增量布局第5页:国睿科技(600562)2019年报点评:各事务协同开展 中心财物注入带动成果增加第6页:上海环境(601200)2019年报点评:项目快速建造带来成果拐点 废物燃烧产能进入会集投产期 吉比特(603444)2019年年报点评:《问道》手游再创佳绩 强壮研制运营才能共筑未来类别:公司 组织:国信证券股份有限公司 研究员:张衡/高博文 日期:2020-04-102019 年成果契合预期,增速稳中有升2019 全年营收21.70 亿元(+31.2%),归母净利润8.09 亿元(+11.9%),扣非归母净利润7.52 亿元(+15.5%)。其间四季度单季营收6.15 亿元(+24.3%),归母净利润1.39 亿元(-35.6%), 扣非归母净利润1.19亿元(-39.0%),因为长时间股权出资等计提财物减值影响净利润增速与营收增速呈现违背。除掉长时间股权减值影响,2019 年归母净利润增速21.5%。《问道》手游再创佳绩,Roguelike 类游戏体现亮眼《问道》手游2016 年4 月上线,报告期内涵App Store 游戏热销榜均匀排名为第28 名,最高至该榜单第5 名。依据咱们测算,2019 年问道手游收入达17.3 亿(+45.4%),月均流水挨近2 亿,作为一款运转4 年的游戏流水体现微弱增加足见公司强壮得长线运营才能。本报告期内,公司还推出了《跨过星弧》、《异化之地》、《末日期望》(海外版)、《伊洛纳》、《丢失城堡》等精品游戏,均获得不错得成果。20 年产品储藏足够,海外战略初启航公司估计年内上线《魔渊之刃》、《一念逍遥》、《永存之旅:重生》等8款以上游戏,触及Roguelike、战略、模仿运营、解密等多种品类,足够的产品储藏为20 年成果增加供给保证。公司活跃拓宽海外事务,从国内老练上线产品做起,开始打开了海外商场。通过探究与堆集,公司已建立了一套较为完善的海外游戏发行系统,后续公司将在海外深耕挂机放置、休闲及特征独立游戏等品类,有望在海外商场打破。出资主张:强壮研制运营才能共筑未来,保持 “买入”评级。咱们估计2020-2022 年归母净利润10.2/11.7/13.6 亿元,同比增速17/14/14% ; 摊薄EPS=14.2/16.3/18.9 元, 当时股价对应PE=28/24/21x。公司精品研制才能和长线运营才能构成强壮护城河,短期游戏储藏足够,长时间海外商场供给新增量,保持“买入”评级。危险提示:中心游戏产品延期危险;宏观经济增速放缓危险等。 上一页 1 2 3 4 5 6 下一页

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